联储证券-8月经济数据点评:生产回升,供需分化再度扩大-260916.docx

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目 录

TOC\o1-1\h\z\u生产:工业生产重新加快,服务业生产相对平稳 6

投资:累计降幅扩大,边际并未恶化 7

消费:商品消费仍弱,服务消费相对稳定 10

展望:供需分化收窄关键在于增量政策形成实物工作量的速度 11

风险提示 11

图表目录

图1 采矿业规上增加值同比增速回升(%) 6

图2 规上工业增加值环比强于季节性(%) 6

图3 工业产品产量当月增速(%) 7

图4 固定资产投资累计同比降幅扩大(%) 7

图5 制造业投资延续分化(%) 8

图6 地产销售面积同比略下降(%) 9

图7 地产销售额同比延续改善(%) 9

图8

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