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2026年CFA二级数量方法考试试题及答案解析

案例1：分析师李然针对A股创业板上市公司ESG表现与超额收益的相关性展开研究，选取2020-2025年共240家公司的年度横截面数据构建多元回归模型，设定回归形式为：Y?=b?+b?X??+b?X??+b?X??+b?X??+ε?，其中Y?为个股第t年的年化超额收益（单位：%，相对于创业板指），X??为公司ESG综合得分（取值范围0-100），X??为资产负债率（单位：%），X??为年度营收同比增速（单位：%），X??为机构持股比例（单位：%）。回归结果如下表所示：

变量

系数估计值

标准误

t统计量

p值

截距项

-3.24

1.08

-3.00

0.003

ESG得分X?

0.12

0.045

2.67

0.008

资产负债率X?

-0.07

0.032

-2.19

0.029

营收增速X?

0.05

0.021

2.38

0.018

机构持股X?

0.09

0.057

1.58

0.115

根据上述材料，回答下列1-6题：

1.该回归模型F检验的原假设及在95%置信水平下的检验结论分别是：

A.原假设为b?=b?=b?=b?=0，拒绝原假设，模型整体显著

B.原假设为b?=b?=b?=b?=0，不拒绝原假设，模型整体不显著

C.原假设为b?=0，拒绝原假设，截距项显著

答案：A

解析：多元回归F检