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2026年CFA一级投资组合管理模拟试卷及答案

1.某金融机构分析师在给高净值客户做资产配置科普时，提到分散化投资的核心目标，下列表述最准确的是：

A.完全消除组合的所有风险

B.在同等预期收益水平下降低组合总风险

C.最大化组合的预期收益率

2.已知无风险资产收益率为2.8%，某风险资产组合的预期收益率为11.2%，收益率标准差为14%。若投资者将60%的资金配置于该风险资产组合，剩余资金配置于无风险资产，那么该投资者构建的资本配置线（CAL）的斜率最接近：

A.0.60

B.0.80

C.1.40

3.投资者仅配置A、B两种风险资产，已知A的预期收益率为8%，标准差为10%；B的预期收益率为15%，标准差为20%。当两者的相关系数从0.7下降至-0.2时，下列关于最小方差组合的表述正确的是：

A.最小方差组合的预期收益率会下降

B.最小方差组合的标准差会上升

C.最小方差组合中A资产的配置比例会下降

4.某分析师在对比资本市场线（CML）与证券市场线（SML）的差异时，做出了如下表述，其中表述错误的是：

A.CML仅适用于有效组合，SML适用于所有单个证券和组合

B.CML的横轴为收益率的标准差，SML的横轴为贝塔系数

C.若某资产位于CML上方，说明该资产价格被低估，应买入

5.已知某股票的收益率与市场组合收益率的协方差为0.0294，市场组