创业板上市公司高送转动因研究.docx

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摘要

股利分配政策对于上市公司的未来发展以及投资者的利益会产生深远影响。国外通常采取现金股利政策，而国内更倾向于将送转股作为主要的股利分配方式。因此我国上市公司存在“轻派现，重送转”的特点，而“高送转”正是送转股股利政策的独特形式。“高送转”股利政策只是对于所有者权益的调整，并不会产生实际的利益，但现实中“高送转”概念却受到创业板上市公司以及中小型投资者的追捧，特别是在2015-2017年之间，不仅推出“高送转”的创业板上市企业数量越来越多且经常推出高比例的“高送转”预案。由于大量上市公司进行“高送转”是基于违法违规的目的，因此监管