资本性资产投资攻略全解析.pptVIP

投资篇

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第五章资本预算

学习目标：

1.掌握资本预算编制的基本原理；

2.掌握资本预算的编制方法；

3.掌握净现值、内含报酬率、现值指数、投资回收期、投资收益率指标的计算及优缺点；

4.掌握固定资产更新改造的决议分析方法；

5.掌握资本限额决议的分析方法

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资本预算（CAPITALSUDGETING）

是对企业资本性资产（主要涉及长久有形资产、无形资产）投资预期产生的现金净流量以及资本性资产投资方案的可行性进行测算、规划和决议，提出长久投资方案，并进行分析、选择的过程。主要指厂房、设备等长久固定资产的新建、扩建等，因此又能够称为“实物资产投资”或“对内长久投资”。

资本投资在一定程度上决定着企业未来资产的风险与收益的特征，代表企业的发展方向，决定企业的未来获利水平和企业显示的内在价值。

站在企业角度评价资本投资项目标可行性（非股东或债权人）

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资本预算主要内容：

——提出投资方案

——预测投资项目标现金流量

——选择投资项目(项目标可行性进行测算、规划和决议)：无风险条件下

风险条件下

资本预算

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投资项目种类：

新产品或现有产品的改善（起源与营销部门）

设备或厂房的更换（起源于生产部门）

研究和开发

勘探

其它（安全性或污染治理设施等）

资本预算

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§1投资项目标