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2026年最新FRM考试重点实务练习试题及答案

1.某全球系统重要性银行（G-SIB）亚太区股票交易台2026年1月末持仓如下：①总名义本金12亿美元的中概股ADR多头，对应经汇率调整后的等市值港股通标的空头，套利策略目标为捕捉ADR-港股折价收敛收益，持仓平均久期预计21个交易日；②卖出名义本金8亿美元的2年期中证500指数雪球结构产品，约定票息18%，敲入线75%、敲出线103%，当前指数点位为期初的92%，交易台采用沪深300股指期货、中证500ETF期权进行动态delta对冲，每日调仓；③持有名义本金3亿美元的新加坡上市富时中国A50期货多头，用于对冲部分港股组合的系统性风险。已知该行交易台已通过FRTB内部模型法（IMA）审批，监管规定的风险因子流动性期限如下：大盘股指现货/期货为10个交易日，单名股票为20个交易日，奇异股权衍生品（含雪球类自动赎回结构）为60个交易日，跨市场权益基差为40个交易日，汇率风险因子为5个交易日。若回测显示该交易台过去12个月99%置信度下的单日损益波动存在12次突破VaR阈值的情况，监管规定IMA下的资本附加乘数为min(3+(回测溢出次数-4)*0.2,4)，且单交易台年度回测溢出次数超过10次的，直接暂停IMA适用资格6个月，退回标准法计量市场风险资本。下列关于该交易台市场风险资本计量的说法，正确的是（）

A.ADR-港