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三级期权考试题库及答案

一、单项选择题（共20题，每题2分，合计40分。每题只有1个正确答案，错选、不选均不得分）

1.按照境内证券交易所期权投资者适当性分级规则，下列属于三级投资者可操作但二级投资者不可操作的交易类型是（）

A.买入认购期权开仓B.裸卖出认沽期权开仓C.备兑开仓平仓D.买入认沽期权平仓

【答案】B

【解析】一级投资者权限覆盖备兑开仓平仓、持有标的时买入认沽期权的保险策略；二级投资者在一级权限基础上增加所有权利仓的买入开仓、卖出平仓权限；三级投资者在一二级权限基础上增加义务仓卖出开仓（含裸卖认购、认沽期权）、组合策略构建、保证金冲抵申报等权限。本题中A、D属于二级权限范围，C属于一级权限范围，仅B选项为三级专属权限。

2.上交所个股期权义务仓保证金计算规则中，认购期权单位保证金公式为（）

A.期权前结算价+Max（12%×合约标的前收盘价-认购期权虚值，7%×合约标的前收盘价）

B.期权最新价+Max（12%×合约标的前收盘价-认购期权虚值，7%×合约标的前收盘价）

C.期权前结算价+Max（10%×合约标的前收盘价-认购期权虚值，5%×合约标的前收盘价）

D.期权前结算价+Max（12%×行权价-认购期权虚值，7%×合约标的前收盘价）

【答案】A

【解析】交易所统一规定认购期权义务仓单位保证金计算公式为：期权前结算价+Max（12%×