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低空经济基础设施REITs的资产估值模型：起降场与通信塔的现金流折现分析

摘要

本报告聚焦于低空经济基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）的资产估值模型，重点研究垂直起降场（Vertiport）与低空通信塔两类核心基础设施的现金流折现分析框架，预测周期为2025年至2030年。

随着eVTOL（电动垂直起降飞行器）商业化运营进入倒计时，全球低空经济投融资规模在2024年突破400亿美元，中国民航局已累计批准17个民用无人驾驶航空试验区。核心趋势判断是：Vertiport资产组合具备作为REITs底层资产的可行性，其租金收入与飞行流量呈显著正相关（相关系数预测达0.85-0.92），标准化起降场的年化租金收入预计在2027年达到180-220万元/机位，低空通信塔的单塔年租金收入区间为35-50万元。

报告遵循“环境→现状→趋势→演进→预测→影响→建议”的逻辑链条：第一章明确研究框架，第二章分析政策与产业驱动因素，第三章梳理市场现状与竞争格局，第四章系统研判核心趋势，第五章构建趋势演进时间线，第六章进行量化预测与场景推演，第七章评估趋势影响，第八章提出结论与建议。读者仅凭本摘要即可把握全文要点。

第一章报告概述

1.1研究背景与目标

低空经济正从概念验证阶段迈向商业化落地阶段，关键转折信号已然显现。2023年10月，中国民航局颁发全球首张eVTOL型号合格