油脂8月报：宏观市场情绪偏弱，油脂震荡行情或延续.docxVIP

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农产品板块研发报告

目录

第一部分前言概要 2

【行情回顾】 2

【市场展望】 2

【策略推荐】 2

第二部分基本面情况 3

一、行情回顾 3

二、马棕7月或维持高库存，印尼上调生柴配额 4

三、印度7月食用油进口或增加，港口库存或将有所累库 8

四、国内油脂需求欠佳，油脂总库存持续累库 9

第三部分后市展望及策略推荐 14

农产品板块研发报告

油脂8月报2026年7月31日

油脂8月报

2026年7月31

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宏观市场情绪偏弱，油脂震荡行情或延续

第一部分前言概要

【行情回顾】

7月受地缘冲突升级、美豆天气担忧以及菜油还储等，油脂整体震荡略偏强运行，但有所分化，其中菜油涨幅较为明显，主要在于7月中旬市场预期欧洲菜籽产量不及预期，欧菜籽上涨较多，国内菜籽到港偏缓以及还储等菜油阶段性供应偏紧，菜油价格重心抬升。豆油则受国内持续采购美豆以及美国中西部产区天气风险升温，美豆价格支撑较强成本端对豆油有所推动。之后在地缘有所弱化，原油大幅下跌，国内油脂持续累库，基本面偏弱，资金获利了结等综合影响下，油脂高位回落，整体上全月维持宽幅震荡，波动增加，单边交易难度增加，期间