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金融实务保险资产配置案例实战解析低利率·资负新规·哑铃策略·实战案例2026年09月

课程导览01行业变局低利率下的配置压力与规模变化02监管重塑资负新规的核心指标与硬约束03实战拆解头部机构配置案例深度剖析04策略框架哑铃型配置方法论系统讲解05未来展望穿越周期的配置之道

CHAPTER01行业变局：低利率下的配置压力低利率倒逼险资从固收独大走向多元配置规模持续扩张，配置结构正在重塑

险资规模突破40万亿保险资金运用余额持续攀升，长钱属性日益凸显40.8万亿元保险行业资金运用余额较年初增长6.1%，净增加2.34万亿元截至2026年Q2末，长钱属性日益凸显38.9万亿元占比90.3%人身险公司余额2.5万亿元▲较年初+4.9%财产险公司余额6.3%（人身险7.3%）原保费收入增速保费稳定增长叠加投资收益回暖，共同推动险资运用余额稳健扩张。

大类资产配置全景2026Q2末大类资产配置占比资产类别·较年初变动债券50.5%+0.1pp压舱石资产，配置占比最高股票+基金16.2%+0.8pp占比升至历史新高其他资产17.9%-0.4pp以非标为主银行存款7.7%-0.5pp长期股权投资7.6%持平

存款与非标持续退潮8.1%→7.7%银行存款占比18%→17.9%其他资产（非标为主）占比2025年末债权投资计划存量同比-2555亿元

股票配置首超债券增量首次出现股票季