金融网络中的中心性指标与风险传染.docxVIP

金融网络中的中心性指标与风险传染

一、引言

现代金融体系的运行从来不是单个机构的独立行为，各类金融主体通过资金拆借、担保增信、资产共持、股权关联等多重关系交织成复杂的互联网络，资金、信息、风险都沿着网络连接在节点间流动。过去较长一段时期内的金融监管更多聚焦单个机构的资本充足水平、资产质量和流动性状况，认为只要每个机构都满足稳健经营的指标，整个金融体系就是稳定的，但数次全球范围的金融危机表明，个体的理性与稳健并不必然带来系统的稳定，风险会通过网络关联实现跨主体、跨市场、跨区域的链式传导，最终演变为冲击实体经济的系统性危机。正是在这样的背景下，金融网络分析成为近二十年来金融稳定研究领域的核心范式，