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绿色债券的信用利差定价模型构建与实证检验

一、引言

在全球应对气候变化、推动经济社会低碳转型的大背景下，绿色金融已经成为引导社会资本流向绿色低碳领域、降低绿色项目融资成本的核心制度安排。其中绿色债券作为募集资金专项用于支持绿色项目的直接融资工具，近年来在我国市场实现了快速扩容，存量规模稳居全球前列，为清洁能源、节能环保、碳减排技术研发等重点领域提供了大量长期稳定的资金支持。但在市场规模快速增长的同时，绿色债券定价机制不清晰、利差影响因子识别不充分的问题也逐步显现：一方面部分发行主体对绿色债券的融资成本存在认知偏差，误以为只要贴上绿色标签就能获得极低的融资成本，对自身绿色属性建设、环境信息披露的