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人民币汇率波动对中美贸易的非对称性影响研究——基于NARDL模型

摘要

文章收集了2005年7月到2019年2月中美贸易的相关月度数据，分别以美元兑人民币汇率、美元兑人民币汇率波动率为主要解释变量建立NARDL模型（其中，汇率波动率采用GARCH模型进行测度所得），并根据此模型分别对人民币汇率及其波动率与我国对美进出口额之间的短期及长期非对称关系进行了实证研究。研究表明，无论是在短期还是长期，人民币汇率在波动的方向及其波动的幅度两个方面对中美两国贸易进出口额均存在着显著的非对称性影响。因此，政府应当制定各个汇率波动方向下不同汇率波动幅度的弹性汇率调节机制，使得汇率调