结构化产品的设计原理与投资者适当性管理.docxVIP

结构化产品的设计原理与投资者适当性管理

随着我国居民财富管理需求的持续升级，传统无风险收益类资产的回报率逐步回归合理区间，能够结合固定收益资产稳健性与衍生品资产弹性的结构化产品，逐步成为财富管理市场的重要品类。从产品属性看，结构化产品既不同于承诺固定回报的存款类产品，也不同于净值随标的线性波动的公募基金、普通理财产品，其通过灵活的条款设计能够实现多样化的风险收益结构，既可以满足低风险投资者在保障本金基础上博取增强收益的需求，也可以满足专业投资者参与波动率交易、对冲特定风险的需求。但与此同时，由于结构化产品的损益结构具备非线性特征，条款设计相对复杂，近年来行业展业过程中也出现了部分风险错配、销售