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行业研究报告

2026年上半年财产保险行业信用观察

摘要：

2026年上半年，我国经济运行总体平稳，但内生需求修复不足，产险公司保费收入增速进一步放缓。其中，受国内汽车销量同比显著下滑影响，车险保费收入同比下降；同期随着农业保险、意外险等险种保费收入增速放缓，非车险保费收入增速继续放缓，但仍高于车险，占产险公司保费收入的比例进一步上升。承保利润方面，承保亏损险企数量占比有所下降，不同险企承保端分化延续，在监管政策引导下，样本险企费用率中位数进一步下降，赔付率中位数有所上升，行业承保端盈利整体改善。投资业务方面，2026年6月末，产险公司债券、股票和证券投资基金配置比例上升，银行存款、长期股权投资和其他类资产配置比例下降。受益于债券市场长端利率震荡下行及权益市场二季度结构性修复，多数样本险企综合投资收益表现同比有所提升。

从债券发行情况看，2026年上半年，财产保险行业共发行1只债券。截至2026年6月末，产险行业在公开市场有存续债券的发行主体共计15家，其中13

家主体信用等级为AAA级，1家为AA级，此外，“16长安保险”已被终止评级，“15天安财险”于2025年9月30日发生违约。行业发行利差呈现发债主体信用等级与发行利差反向变化的情况，并随市场行情波动呈现走阔或收窄态势