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2026年金融分析师CFA投资组合理论试题

一、单选题（共10题，每题2分）

1.某投资者持有A、B两只股票的投资组合，A股票的预期收益率为12%，标准差为15%；B股票的预期收益率为8%，标准差为10%。若A、B两只股票的相关系数为0.4，投资组合中A股票和B股票的投资比例分别为60%和40%，则该投资组合的预期收益率和标准差分别为（）。

A.10.8%，11.4%

B.10.8%，12.1%

C.11.2%，11.4%

D.11.2%，12.1%

2.根据资本资产定价模型（CAPM），影响资产预期收益率的因素不包括（）。

A.无风险利率

B.市场组合的预期收益率

C.资产的系统性风险

D.资产的流动性溢价

3.某投资者构建了一个包含4只股票的投资组合，各股票的投资比例分别为30%、25%、20%、25%，标准差分别为15%、20%、18%、22%，两两股票的相关系数均小于0.5。若该投资组合的预期收益率为10%，则该组合的方差和标准差最接近于（）。

A.0.025，0.158

B.0.032，0.179

C.0.038，0.195

D.0.042，0.205

4.在有效市场假说下，以下哪项表述是正确的（）。

A.资产价格会迅速反映所有可公开获得的信息

B.投资者可以通过基本面分析获得超额收益

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