格力电器深度研究报告：格力电器家用空调全球销量第一，盈利韧性优于收入端.pptxVIP

格力电器深度研究报告

格力电器家用空调全球销量第一，盈利韧性优于收入端

目录

一、格力电器在家用空调内销市场长期保持行业第一...........1

1、由单一家用空调厂商，逐步演进为多元业务的科技集团.............1

2、股权结构较为分散，股东户数回落显示筹码趋于集中...............2

3、业务布局与产品体系：形成“民用+工业”协同的多元产品体系......2

4、2023年达阶段性高点后连续两年回落，盈利韧性优于收入端........3

5、期间费用整体可控，研发投入保持高强度.........................5

6、客户集中度处于合理水平，前五大客户销售占比整体呈下降趋势.....7

二、全球超70%的家用空调来自中国，国内内需市场低迷........9

1、家用空调是用于调节室内温度、湿度和空气洁净度的设备...........9

2、目前全球超过70%的家用空调器产能都集中在中国.................9

3、内需市场实际需求严重低迷，2026冷年开始，排产计划就陷入下降态

势.................................................................10

三、国内企业竞争力不断增强...........................