2026年宏观经济及大宗商品风险管理.pptxVIP

2026年宏观经济及大宗商品风险管理

04

中国政策展望

三策合一破解供强需弱，新动能领跑修复

02

制造业与科技产业景气分化

高技术制造连续扩张，高耗能行业持续承压

目录

CONTENTS

围绕「K型分化」主线，

从全球格局到中国政策，再到市场配置与风险。

全球经济增长格局

增速预测收敛至2.5%–3.1%，主要经济体K型分化

中美宏观政策周期分化

利差走阔至-310bp，财政周期错位是核心驱动

大宗商品、配置与风险

能源冲高金属托底，杠铃策略应对尾部风险

01

03

05

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全球经济增长格局

起点分化·年中下修·区间收敛

主要经济体呈「K型分化」轨迹

01

主要国际组织对2026年全球GDP增速预测已基本收敛至

2.5%–3.1%

特征为「起点分化、年中下修、区间收敛」：年初IMF曾上调至3.3%，二季度后能源冲

击、贸易条件恶化与财政约束显性化促使各机构陆续下修。

机构2026年全球GDP增速预测预测时点核心逻辑

世界银行2.5%2026年6月能源冲击、通胀加剧