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信息不对称与资产定价理论

一、引言

金融市场的核心功能之一是实现资产的合理定价，而定价的基础在于市场参与者对资产相关信息的获取与解读。传统资产定价理论多建立在“信息完全对称”的理想假设之上，但现实金融市场中，信息不对称现象无处不在——上市公司管理层与外部投资者之间、机构投资者与散户之间、不同行业参与者之间，往往存在显著的信息差距。这种信息差距会直接导致资产价格偏离其真实价值，降低市场资源配置效率，甚至引发市场波动与风险。因此，深入探讨信息不对称与资产定价理论的关系，不仅能弥补传统理论的局限性，还能为金融市场监管、投资者决策提供重要的理论支撑与现实指导。近年来，随着行为金融学、信息经济学的发展，