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2026年经济学考研金融工程模拟试题

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

一、名词解释（每小题5分，共20分）

1.金融工程

2.无套利定价原则

3.希腊字母（请至少解释Delta和Gamma）

4.结构化产品

二、简答题（每小题10分，共40分）

1.简述远期合约与期货合约的主要区别。

2.解释期权买方和卖方各自面临的最大风险和潜在收益。

3.简述VaR（风险价值）在风险管理中的应用及其局限性。

4.阐述金融工程“四项基本工具”及其在现代金融中的作用。

三、计算题（每小题15分，共45分）

1.假设某股票当前价格为50元，执行价格为55元的美式看跌期权剩余期限为6个月，无风险年利率为10%，预期股票的波动率为30%。请使用二叉树模型（要求至少三节点）对该看跌期权进行定价。（假设上行因子为1.1，下行因子为0.9）

2.某投资者持有100股某股票，股票当前价格为40元。为对冲未来可能的价格下跌风险，该投资者买入了一份该股票的欧式看涨期权，执行价格为45元，期权费为3元。一个月后，股票价格上涨至42元，期权价格上涨至4元。计算该投资者该月持有的投资组合的Delta值变化，并简要说明其进行对冲操作的理由。

3.假设一份利率互换合约，本金为1000万元，期限为5年。固定利率为年化5%，支付频率