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中国绿色债券市场：年度观察与趋势研判

绿色债券作为绿色金融体系的核心工具，是引导资金流向低碳转型领域、实现《巴黎协定》温控目标的关键载体。自2016年破冰启航以来，中国绿色债券市场历经十年发展，发行规模跃居全球首位，为推动碳达峰碳中和目标的实现作出了重要贡献。2025年，中国绿色债券年度发行规模约1.1万亿元，同比增长58%，继2023年后再次成为全球最大发行国；从更长周期看，2016至2025年，中国绿色债券发行规模从约2018亿元增长至约1.08万亿元，市场存续规模从约2039亿元增长至约2.67万亿元，呈现波动中高速增长的鲜明特征。

十年砥砺，我国绿色债券市场发展重点正从量的扩张向质的提升转变。实现绿色债券市场的高质量发展，需要以科学标尺丈量绿色成色。通过构建绿色债券发展质量评价体系及指数，可以有效推动绿色债券市场规范化、标准化发展，为经济社会绿色低碳转型提供精准资金支持，促进全球绿色治理与合作。本报告立足中央国债登记结算有限责任公司的评价研究实践，从评价背景、体系构建、指数表现、分维度成效与政策建议等角度，系统呈现中国绿色债券市场十年发展的质量图景与演进方向。

一、年度总览与评价背景

1.1十年发展历程与规模地位

从全球坐标看，中国绿色债券市场的十年成长堪称跨越式。2016年，中国绿色债券市场正式启动，当年发行规模即达到约2300亿元，位居全球前列；2025年，中国绿色债