生猪周报：市场短期压力较大，期现同步走弱.pptxVIP

生猪周报

市场短期压力较大，期现同步走

弱;

n观点：现货价格偏弱调整，市场情绪悲观，出栏积极性增强，但需求支撑乏力，成交不佳，二育入场积极性下滑，压制市场表现。从整体供需来看，边际虽有所改善，但供应仍在较为充裕的维度。目前需求淡季，伴随后续体重再度回升，边际供应增加，单边风险会持续累积，而需求缺乏提振，也压制市场持续做多信心。统计局公布能繁母猪存栏、生猪出栏及存栏数据，数据低于市场预期，可见生猪产能的确进入下行通道，市场底部逻辑基本夯实。当前多空博弈加剧，单边不确定性仍大，激进投资者可逢低少量布局长线多单。

n策略参考：

1.单边：底部震荡

2.套利：9-11正套;

n成本：仔猪价格反弹，当前入场对应年底出栏，有高价预期，市场补栏积极性有所回升，仔猪利润持续改善，关注是否会影响后续母猪淘汰积极性。饲料价格维持弱势，但本周豆粕价格大涨，或提振后续饲料价格。

n供应：头部企业能繁母猪存栏正在缓慢去化，政策端持续强化产能调控措施，从官方能繁数据来看，目前也取得了一定成果。目前行业深度亏损已持续超3个月，市场压力也在增大，6月淘母数量环比增速有所放缓，关注利润改善后，市场产能去化进度能否维持。跟踪数据显示三月仔猪存栏环比下滑，或提振8、9月猪价，但下滑节奏短暂，4、5月仔猪存栏或再度回升，不利于后期猪价格局。目前体重继续下调空间不大，端午大猪集中出栏释放