混频数据抽样(MIDAS)模型在金融市场波动预警中的应用.docxVIP

混频数据抽样(MIDAS)模型在金融市场波动预警中的应用

一、引言

金融市场的波动水平是反映市场运行状态、衡量风险程度的核心指标，提前识别波动的异常变化、做好风险预警，对于监管部门维护市场稳定、机构做好风险管理、投资者保护自身权益都具有重要意义。过去的金融波动预警研究大多依赖相同频率的数据输入，比如用日度交易数据预测日度波动，用月度宏观数据预测月度趋势，但在实际市场运行中，驱动金融波动的因素本身就存在时间频率的差异——宏观经济基本面数据多为月度或季度发布，资金面与情绪面指标多为周度或日度更新，而交易层面的价格波动甚至可以达到秒级精度。如果强行将不同频率的数据统一到相同维度，要么会损失高频数据中