股权激励原理及实战应用指南.pdf

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股权激励的原理

经理人和股东实际上是一个委托代理的关系,股东委托经理人经营管理资产。但事实上,

在委托代理关系中,由于信息不对称,股东和经理人之间的契约并不完全,需要依赖经理人

的“道德自律”。股东和经理人追求的目标是不一致的,股东希望其持有的股权价值最大化,

经理人则希望自身效用最大化,因此股东和经理人之间存在“道德风险”,需要通过激励和

强法人治理结构的建设将有助于提高约束机制的效率综合激励机制综合激励机制是通过综合的手段对经理人行为进行引导具体包括工资

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