低空经济产业真实适航取证、订单兑现与商业化闭环核验深度调研报告.pptxVIP

深度调研报告·证据驱动低空经济

真实适航取证

订单兑现与商业化闭环核验6702.5亿元2024年低空经济规模+32.5%300亿元+eVTOL年度订单(截至2025-11)221架亿航FY2025交付Q4单季100架95亿元eVTOL2026年规模(真实体量)调研日期：2026-10-08｜证据来源：25个（A级6/B级15/C级4）｜方法：多源分级交叉验证，口径冲突并列保留不取均值

执行摘要：制度闭环已成型，商业化破冰期①制度闭环已成型新修订《民用航空法》2026-07-01施行，首次设发展促进专章；双层司局2026-05-13亮相；标准体系2027年基本建立②适航取证梯队分化亿航EH216-S四证齐全并启动运营、峰飞三证+全球首张海外型号认可；多数主机厂TC取证排至2026年底-2027年③订单高热兑现落差年度订单总额超300亿元，但业内指出超90%为无法律约束力的意向订单（订单通胀），兑现落差大④商业化破冰：首证≠首收亿航FY2025营收5.1亿元（+11.7%）、Q4首次单季GAAP盈利1050万元；2026年3月启动EH216-S售票商业运营一句话判读：产业真伪的分水岭不是订单叙事，而是适航证×确认订单×现金流转正的三证闭环；当前仅亿航一家跑通全链路，峰飞紧随其后，多数主机厂仍处取证排队阶段。来源：经济参考报、新华社、中国民航网、SEC亿航FY2025财