紫光股份深度研究报告：新华三并表控股升至87.98%，AI算力驱动高景气.pptxVIP

紫光股份深度研究报告

新华三并表控股升至87.98%，AI算力驱动高景气

紫光股份企业深度研究报告

0

目录

一、紫光股份营收突破九百亿，深耕ICT三十余年.............1

1、企业简介：深耕ICT三十余年，新华三为核心资产.................1

2、产品布局：ICT基础设施及服务为主，新华三全栈布局.............3

3、营业收入及毛利率：营收突破九百亿，盈利结构阶段性承压.........5

4、期间费用与研发投入：费用整体可控，研发强度保持高位...........7

5、客户情况：集中度上行，头部客户贡献提升.......................9

6、经营亮点与风险提示...........................错误!未定义书签。

二、政策引领方向，以稳步增长、技术迭代、格局分化的态势筑牢

数字经济核心底座.......................................10

1、交换机：按不同标准可划分为多种类型的电（光）信号转发网络设备10

2、以稳步增长、技术迭代、格局分化的态势筑牢数字经济核心底座....10

3、政策赋能，高速智能安全方向铸就数字强国基石..................11

三、全球格局高度集中，中美两国企业占据主导地位..........13

1