跨境并购_数据资产_估值中的国家安全审查介入边界——基于欧盟《数据治理法案》与并购估值报告的规范分析.pdfVIP

跨境并购数据资产估值中的国家安全审查介入边界——基

于欧盟《数据治理法案》与并购估值报告的规范分析

摘要

随着全球跨国数字经济与前沿信息技术的爆发式增长，数

据资产作为企业核心战略资源，在跨国并购交易中的比重持续

飙升，但其潜在的国家安全风险也引发了监管部门的密切关注

。境外投资主体恶意利用多层交易架构隐藏数据出境图谋，给

东道国重要数据安全和国家主权利益带来了严峻挑战。本文采

用商事法律规范教义学分析法、外资管制规制判例量化检验以

及外资投行跨境并购交易数据库实证检索相结合的研究工具，

系统剖析数据资产估值中外资审查介入的边界划定逻辑。实证

检验与多元回归结果表明，在强制引入跨境数据流转不确定性

干扰规避系数、核心数据治理结构衍生节点穿透系数以及东道

国实际经济实质控制力源头回归系数后，模型对跨国投资人利

用估值调整逃避安全合规监察的判定正确率实现了大幅提升。

这意味着传统的字面资产评估报告在面临实质性违约救济审查

时将失去豁免效力，整体衔接规制模型的拟合优度指标也随之

显现出系统性优化。本研究系统深化了跨国数据资产交易负外

部效应与国家主权利益保护的归责理论框架，为优化国家涉外

商事防御以及多边外资审查权益政策交付了扎实的客观事实依

据。

关键词：跨境并购；数据资产估值；国家安全审查；