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三季度持仓变化与风格漂移：××成长精选混合基金2026年三季报逐项解读

××基金投研部基金研究组｜报告期：2026年7月1日—9月30日｜撰写人：李××｜解读对象：××成长精选混合型证券投资基金

一、为什么要逐份读季报

我个人有个不太成文的习惯：每年1月、4月、7月、10月的第三周，雷打不动把手里跟踪池里的42只主动权益基金的季报全部过一遍。有人说季报是写给合规看的，数据滞后45天，没什么用。我不这么看。季报的价值不在于告诉你现在持仓是什么，而在于告诉你基金经理在过去一个季度里做错了什么、又在偷偷改什么。持仓是结果，变动才是信息。股票持仓只披露前十大，