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机器学习在量化选股中的因子挖掘实践

一、量化选股中因子挖掘的核心逻辑与传统局限

（一）量化选股因子挖掘的核心内涵

因子是量化选股模型的核心组成部分，本质上是能够反映股票收益驱动因素的各类变量，涵盖基本面、量价、市场情绪、产业链数据等多个维度。从逻辑上看，因子挖掘的核心在于寻找“有效因子”——即与股票未来收益存在显著相关性，且具备持续稳定超额收益能力的变量。例如，基本面因子中的市盈率、市净率，量价因子中的换手率、波动率，都是传统量化选股中常用的经典因子。这些因子的有效性源于市场对股票价值的认知偏差，或是投资者行为的惯性规律，当市场尚未完全消化这些信息时，因子便能为投资者带来超额收益（Barra，