“投资于人”如何细化谁来投，投什么.docxVIP

CMF中国宏观经济专题报告

“投资于人”如何细化：谁来投，投什么？

一、难点堵点

概念提出的两大背景与公共属性

“投资于人”提出的两大背景

背景一：破局-过往的“投资于物”正面临边际产出递减困境

“投资于物”边际产出递减，且可能加剧“供强需弱”格局。“投资于人”有望提升“投资于物”的边际回报，并提振内需

背景二：追求-迈向高收入经济体后的需求升级要求

民众追求更多由物质转向精神层面，追求“人的全面发展”。

“投资于人”先天带有公共服务属性

于→数量庞大的群体→投资获益主体是广大民众而非个人

定义-“满足公共利益的需求，而非满足私人需求”→先天带有公共服务属性。

也意味着，投资决策离不开地方政府的参与。

（重要、必要）社会共识已形成，关键在于落地、细化

目录

报告框架

现在难、堵在哪：“投资于人”当前的难点、堵点在哪里？

投资能力受限：概念边界宽泛、对象分散、治理要求高；投资意愿受限：考核不适配、社会资本冷、风险分担不足

投什么：五大重点领域及群体

教育、“一老一小”、医疗健康、公共服务、就业与增收

谁来投：按地方政府职能角色分四大类

制度壁垒破除者、公共服务供给者、社会资本撬动者、未来布局谋划者

-典型实践案例：国内外四组案例

某市古城建设、家庭服务产业生态圈平台；德国