2026年最新CFA一级衍生品交易考试练习试题及答案.docx

2026年最新CFA一级衍生品交易考试练习试题及答案

1.2026年4月，某欧洲高耗能企业与投行达成一份1年期欧盟碳排放配额（EUA）远期合约多头，合约签订日EUA现货价格为82.50欧元/吨，合约规模为10000吨。已知持有EUA的年化仓储成本为现货价格的0.8%（连续复利支付），因企业持有EUA可避免生产中断产生的年化便利收益率为现货价格的1.35%（连续复利），市场连续复利无风险利率为3.6%。此外，根据欧盟《碳市场稳定储备机制（MSR）2025修订案》，远期交割的EUA需额外计提0.2%的ESG合规持仓成本（连续复利，由多头承担）。若市场不存在套利空间，该EUA远期合约的无套利协议价