国债月报：经济分化延续，债市偏强震荡.pptxVIP

国债月报

2026年8月2日

国债：经济分化延续，债市偏强震荡

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摘要

债市表现：1、7月中上旬国内国债市场整体呈现极致窄幅震荡、长短端同步横盘的特征。在多空力量均衡背景下，市场转向挖掘结构性交易机会，国债30Y-10Y利差在7月下旬快速收窄。超长期30年国债活跃券由2.25%快速下行至2.18%，而其他期限国债收益率整体仍保持窄幅震荡。截止07月31日收盘，2年、5年、10年、30年国债收益率分别收于1.26%、1.41%、1.72%、

2.19%，较06月30日分别变动1.64BP、-2.31BP、-1.36BP、-4.70BP。2、截止07月31日收盘,TS、TF、T、TL主力合约分别收于102.636元、106.545元、109.4元、115.4元，较06月30日变动分别为-0.02%、0.09%、0.16%、1.49%。

政策动态：1、7月，中国央行开展65395亿元7天期逆回购，因同期共有67890亿元7天期逆回购到期，本月实现净回笼2495亿元，逆回购余额18420亿元。2、资金价格上，截止07月31日收盘，R001、R007、DR001、DR007分别收于1.47%、1.46%、1.42%、

1.45%，较06月30日分别变动-3.08BP、-6.44BP、5.49BP、-1.18BP。3、7月30日，中共中