债务违约传染的行业网络特征分析.docxVIP

债务违约传染的行业网络特征分析

一、债务违约传染与行业网络的理论基础

（一）债务违约传染的内涵与传导逻辑

债务违约是指市场主体因经营困境、现金流断裂等原因，无法按时履行债务本息偿还义务的行为，而债务违约传染则是指单个或部分主体的违约行为通过各类关联渠道，向其他企业、行业乃至整个经济系统扩散的过程（张新民，XXXX）。从传导逻辑来看，违约传染可分为直接传导与间接传导两类：直接传导主要依托明确的债权债务关系或担保关系，比如互保联保企业中一家违约，其余企业需承担连带清偿责任，进而引发自身流动性危机；间接传导则通过供应链关联、市场信心波动等隐性渠道实现，例如上游企业违约导致下游原材料供应中断，推高下游