金融工程学(期货)第四章：利率期货.ppt

短期国债利率贴现债券，不支付利息;假定现在是0时刻，期货合约的到期期限为Ｔ年，标的资产国债的到期期限为Ｔ*年;今天到Ｔ和Ｔ*的无风险连续复利率分别为ｒ和ｒ*;期货合约标的国债面值为$100，其现值为： F=100e-r*T*erT=100erT-r*T*=100e-rf(T*-T)套利机会如果短期国债期货价格中隐含的远期利率不同于短期国债本身所隐含的远期利率,则存在潜在的套利机会。例：假设现在（t=0)，你可以从现货市场上购买33天后到期的美国短期国债，你还可以以的价格购买短期国债期货合约，该合约在33天后交割90天期的短期国债，这样，你的两宗交易就