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2026年最新基金市场合规风控考试真题解析

1.根据2025年12月正式实施的《公开募集证券投资基金流动性风险管理指引（修订版）》，开放式基金对单一流动性受限资产的持有比例不得超过基金资产净值的（），当被动超标后需在（）个交易日内调整至合规区间，且不得在超标期间主动增持该类资产。

A.5%，3B.8%，5C.10%，5D.10%，7

[答案]B

[解析]本题为2026年考纲新增核心考点，对应2025年流动性新规的核心修订条款。2017版旧指引中单一流动性受限资产的持仓上限为基金资产净值的10%，被动超标后的调整期限为10个交易日，2023-2024年债市多次出现信用债持仓集中引发的赎回踩踏事件，部分基金因单只低流动性信用债持仓占比过高，在评级下调时无法及时变现，引发连锁赎回反应，因此2025年修订版指引将单一个券类流动性受限资产的持仓上限下调至8%，被动超标后的调整期限压缩至5个交易日，同时明确适用侧袋机制的特定不良资产不计入该比例核算。干扰项A中5%的比例为货币市场基金对单一非金融企业债务融资工具的持仓上限，3个交易日为公募基金发生重大关联交易事项后的临时报告时限；干扰项C中10%的比例为旧规的单一流动性受限资产阈值，考生容易因记忆旧规内容错选；干扰项D中7个交易日为跨境QDII基金因境外市场波动导致投资比例超限后的调整期限，与本题所指的流动性受限资产管控要