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  • 2026-10-19 发布于江苏
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中银证券-中银国际证券-深度宏观9月通胀点评四季度通胀增速或走平.pdf

宏观经济|证券研究报告—总量点评2026年10月14日

9月通胀点评

四季度通胀增速或走平

9月国际大宗商品价格波动对国内通胀的影响依然较大,国际油价、有色金

属价格造成明显上拉,黄金价格则造成一定拖累;9月AI产品价格上升对通

胀的影响进一步凸显,CPI中通信工具分项同比增速连续两个月在10%上方;

我们认为四季度CPI和PPI同比增速或在当前增速水平保持窄幅波动,关注

国际局势、厄尔尼诺、生产端年底补库存等因素对通胀的扰动。

9月CPI环比增长0.2%,同比增长0.9%,核心CPI同比增长1.0%,服务

价格同比增

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