光大环境(00257)垃圾焚烧龙头现金流改善显著，海外项目拓展新增长曲线.pptx

光大环境(00257.HK)

垃圾焚烧龙头现金流改善显著，海外项目拓展新增长曲线

投资要点：

l全球垃圾焚烧龙头，利润结构优化自由现金流持续改善。截至2025年底，公司运营196个垃圾发电项目、162个污水处理项目、垃圾发电产能16.3万吨/日，是中国最大的环保企业和全球最大的垃圾发电投资运营商，控股光大绿色环保（69.70%）及光大水务（72.87%），生物质及危废、水务等领域全面发展。2025年公司归母净利润同比增长16.3%达39.27亿港元，建造收入占比降至约10%，运营与财务收入占比达到89%，运营业务贡献稳健效益；自由现金流达85亿港元，每