通胀反弹紧缩预期重燃宏观报告_浙商期货_20261016_07.pdfVIP

宏观：通胀反弹，紧缩预期重燃

宏观：通胀反弹，紧缩预期重燃

期货研究报告发布时间：2026.10.16适用周期：2026.10.16~2026.10.23

浙商期货有限公司期货交易咨询业务资格：证监许可[2011]1287号

【撰写人】浙商期货有限公司郑弘（Z0015227）

【咨询电话】0571

一、观点综述

核心结论：美国9月CPI同比升至3.7%、核心CPI升至2.6%，双双高于预期，10月加息概

率由不足两成回升至三成，12月加息预期接近八成至九成，美债利率与美元指数一度冲

高；国内9月出口同比+36.3%、PPI跳升至+5.0%，价格与外需同步改善，但A股在海外

高利率扰动下明显回调。

逻辑链条：

①国内数据：9月出口同比+36.3%、进口+31.0%再创新高，PPI同比大幅回升至+5.0%，CPI同比升至0.9%。

②海外通胀：美国9月CPI同比升至3.7%、核心CPI升至2.6%，均超预期；汽油环比涨9.1