量化因子选股策略的绩效持续性研究.docxVIP

量化因子选股策略的绩效持续性研究

一、引言

（一）研究背景与意义

近年来，国内量化投资行业快速发展，量化选股策略凭借其纪律性、分散化、高效率的特点，受到越来越多机构和个人投资者的青睐，市场规模持续增长。但与此同时，很多投资者也发现，不少历史业绩亮眼的量化产品，在买入后却出现绩效大幅下滑，甚至跑输基准指数的情况，“历史业绩不代表未来”的风险提示在量化投资领域尤为突出。在这样的背景下，研究量化因子选股策略的绩效持续性，探究其内在逻辑、影响因素与优化路径，具有重要的理论和实践意义。从理论层面看，绩效持续性研究能够进一步验证市场有效性假说与因子收益的来源理论，丰富资产定价领域的研究成果；从实践层面看，