中信建投-【中信建投政策研究】出口系列研究(一)：量价切换与结构分化-261008.pdfVIP

证券研究报告·政策研究

【中信建投政策研究】出口系列研究政策研究

（一）：量价切换与结构分化

核心观点胡玉玮

本轮出口高增长并非全面扩张，而是由AI相关电子产huyuwei@csc.

品、电动汽车和锂电池等优势品类集中驱动，且不同产业SAC编号:S1440522090003

的量价结构明显分化：AI相关电子产业链和“新三样”构SFC编号：BWP409

成主要增量来源，其中AI链当前更多依靠单位价值和产

品结构提升，汽车和锂电池主要依靠数量扩张，光伏仍处冯天泽

调整阶段，“老三样”更多发挥出口基本盘作用。基准情

fengtianze@

形下，预计2026年全年出口增长约22%，2027年和2028

年分别回落至15%和10%；AI链与“新三样