申万一周回顾展望：短期调整尾声阶段信号已现.pdfVIP

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策

略

研

究

2026年10月17日

短期调整尾声阶段信号已现

一

周

回——申万宏源策略一周回顾展望(26/10/12-26/10/17)

顾

展

望

⚫一、当前市场正在消化的悲观预期：1.AI产业远期展望没有普遍算力通胀，当前产业正

相关研究在加速纠偏。海外CSP龙头融资受挤压，既是信用风险担忧，也是流动性短缺影响。压

-力自然向算力通胀链传导。2027年的AI资本开支增速下行担忧更顽固。算力通胀链突

证

券破供给瓶颈亦是大势所趋。2.海外资产配置环境不利，宏观约束产业的线索增加。3.资

研金供需环境不利，10月各类资金均有所减仓。

究证