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国际投资课程案例分析试题及详细参考答案

一、案例分析原题

案例背景

2018年，国内头部家电企业A集团为突破国内市场存量竞争瓶颈、拓展海外高端市场，正式启动全球化深度布局战略。在此之前，A集团产品主要以出口贸易为主，海外营收占比仅20%，且主要集中于东南亚、中东等中低端市场，在欧美高端家电市场份额极低，品牌影响力薄弱。

欧洲B家电品牌创立于1950年，拥有成熟的高端家电研发技术、完整的欧洲本土销售渠道、完善的售后服务体系以及深耕欧美市场多年的品牌口碑，但受本土经营成本高、管理层决策僵化、市场竞争加剧等因素影响，企业连续三年亏损，现金流紧张，亟待外部资本注入和经营模式改革。

2019年，A集团经过多轮尽职调查与谈判，以跨国并购方式出资4.2亿欧元全资收购欧洲B品牌100%股权。收购完成后，A集团并未直接替换B品牌原有管理团队，而是保留其核心研发团队与本土运营团队，维持B品牌独立的高端品牌定位。

同时，A集团将自身成熟的供应链管理体系、智能化生产技术、精细化成本控制模式引入B品牌工厂，优化其欧洲本土生产线，降低生产能耗与制造成本；依托B品牌的欧美渠道网络，将A集团旗下中端家电产品同步导入欧美市场，实现高低端产品矩阵互补。此外，A集团依托国内庞大的消费市场，将B品牌高端家电引入中国市场，填补自身高端产品空白。

并购整合三年后，B品牌彻底扭亏为盈，欧美市场营收同比增长45%；A集团海外营