金融行业期货部分析师期货策略分析手册（执行版）.docxVIP

金融行业期货部分析师期货策略分析手册（执行版）

第1章期货市场概述

1.1期货市场发展历程

期货市场的起源可以追溯到18世纪的欧洲。芝加哥期货交易所(CBOT)于1848年成立，标志着现代期货市场的诞生。早期期货交易主要服务于农产品，如小麦、玉米等，帮助农场主规避价格波动风险。这一模式很快被其他行业效仿，金融衍生品逐渐成为期货市场的重要组成部分。

进入21世纪，随着金融工程的快速发展，期货市场呈现出多元化趋势。据统计，2022年全球期货交易量突破500万亿美元大关，其中能源期货占比约28%，金属期货约22%，农产品约18%，金融期货约32%。中国期货市场自1990年郑州商品交易所成立以来，交易品种从最初的农产品扩展到能源、金属、化工、金融等全品种体系，2022年期货成交量达到全球第三，年均复合增长率超过15%。

1.2期货市场基本制度

期货市场的核心制度包括保证金制度、每日结算制度、涨跌停板制度、持仓限额制度以及强制平仓制度。保证金制度要求交易者缴纳合约价值一定比例的保证金，通常在5%-15%之间，这部分资金作为履约担保。例如，螺纹钢期货的保证金比例一般在10%左右，意味着投资者需要100万元资金才能交易价值1000万元的合约。

每日结算制度通过盯市机制实现，交易所每日收盘后会根据当日结算价计算所有未平仓合约的盈亏。若亏损超过保证金水平，投资者将收到追加保证金通知。20