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债券市场信用利差预测的机器学习方法

一、引言

债券市场是我国多层次资本市场的重要组成部分，在服务实体经济融资、完善货币政策传导、防范系统性金融风险方面发挥着关键作用。信用利差作为信用债收益率与同期限无风险利率的差值，是衡量信用风险水平、决定债券定价合理性的核心指标，对信用利差的准确预测，既是市场主体开展投资交易、风险管理的核心前提，也是监管部门监测信用风险传导、完善风险预警体系的重要基础。长期以来，学界和业界对信用利差预测的探索主要围绕结构化模型、简约化模型及线性计量模型展开，但这类方法受限于严格的理论假设、固定的线性框架以及有限的数据处理能力，难以充分捕捉信用利差背后复杂的多因素驱动逻辑，预