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证券研究报告计算机2026年07月22日超节点：重构智算底座，国产AI加速突围——计算机超节点OEM系列

最近一年走势《计算机“中国AI核心资产”系列（4）：算力租赁与CPU的下一站：超节点OEM（推荐）*计算机*刘熹》——2026-05-1228%19%10%1%计算机沪深300《算力租赁：锐度鲜明的中国AI核心资产——计算机“中国AI核心资产”系列（3）（推荐）*计算机*刘熹》——2026-04-21《计算机行业深度报告：从Rubin到Feynman，AI推理时代已至（推荐）*计算机*刘熹》——2026-03-29-8%-17%2025/07/222025/10/212026/01/202026/04/212026/07/21相对沪深300表现表现1M3M12M计算机沪深300-7.8%-6.8%-16.4%-1.7%-10.3%14.5%2

核心提要本篇报告解决了以下核心问题：1、阐明超节点需求真实、迫切，拆解技术解决路径；2、拆解英伟达VeraRubin平台全栈架构；3、研判国产超节点产业周期与市场空间。u一、高带宽、低时延、统一内存寻址，实现算力利用效率提升1、大模型训推存在通信、显存双重刚性瓶颈。训练端MoE模型高频All-to-All通信挤占大量GPU算力；推理端KVCache随上下文膨胀，出现容量大，小包高频、时延敏感，高并发等问题，传统服务器集群算