家电行业2026年9月月报及10月投资策略：空调外销修复，财政加力稳地产.pptxVIP

报告摘要;10月投资观点;10月投资观点;1.1空调外需修复，内销平稳筑底;1.2房贷贴息落地，小家电受益降税;9月市场回顾;2.1板块收益复盘;2.29月30日家电PE-ttm/相对沪深300估值为2013年以来50%/32%分位;重点数据跟踪;3.19月铜铝环比向上，人民币汇率升值;3.28月商品房销售竣工延续弱势，9月30城成交同比回落;3.38月空调零售量/价降幅收窄，同比仍弱;3.37~8月空调零售美的系份额同比提升;3.38月空调内/外销出货量分别同比-28%/+4%;3.326YTD海尔/海信空调内销出货份额同比提升;3.48~9月冰箱零售销量增速趋势向上，