固定收益动态:趋同策略的张力.docx

内容目录

趋同策略的张力 3

1、弃短,博长 3

2、趋同策略的集体波动 7

风险提示 12

图表目录

图表1:中短债低收益持续时间接近2016年水平 4

图表2:3年内普信债成交占比降至低位 4

图表3:5年内普信债票息保护明显减弱 5

图表4:超长期限债券成交占比普遍升至高位 5

图表5:6月以来,高收益组合主要集中在长久期品种 6

图表6:业绩前20?的中长期纯债久期均值升至5.9年 6

图表7:截至9月底,中长期纯债加权年化收益率达到2.9? 7

图表8:城投净偿还,信用增量集中于产业与二永 7

图表9:9月

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