全文可编辑培训课件-光伏行业市场前景及投资研究报告：行业筑底期，新技术加速供给出清.pptxVIP

证券研究报告光伏中期策略：2026年仍是行业筑底期，新技术有望加速供给出清2026年7月30日

证券研究报告2华安研究?拓展投资价值摘要nn国内2026年光伏装机有望成为本轮周期的筑底年，2027年有望迎来边际修复。在136号文政策消化进入尾声、新型储能规模化建设有效对冲峰谷价差、就地消纳与绿电直连打开消纳空间、以及月均装机已企稳等多重要素支撑下，我们预计装机下滑趋势基本停止，2027年有望迎来边际修复。nn新兴市场支撑海外需求温和增长。全球来看，2026-2027年，除中国外的全球光伏市场仍将保持低速增长，从结构上看，美国、欧洲等传统主要市场增速将放缓，而与此同时，印度等新兴市场增速则将加速，成为海外光伏市场增长主力。具体来看，美国受电网和供应链限制预计光伏装机有所下滑，欧盟受经济性和电网制约也将下滑，但2028年开始有望重回增长；与此同时，新兴市场在需求刺激和政策支撑下，光伏装机整体呈现轮动式增长，典型如印度2027年光伏装机有望达42GW，同比+40%；沙特2027年光伏装机有望达9.6GW，土耳其2026年光伏装机有望达7.5GW，同比增速接近60%。nnn供给端来看，国内政策持续发布+头部企业持续进行技术迭代，加速行业出清进度。三项光伏强标已发布，预计将于2027年1月1日开始实施，强标实施后有望清退20-30%的行业落后产能，与此同时，头部企业仍在持续推进技术迭代，推