全文可编辑培训课件-国防军工行业市场前景及投资研究报告：PCB油墨，AI上游景气度上行，产能正当时.pptxVIP

PCB油墨：AI带动上游景气度上行，产能紧缺正当时行业报告报告日期：2026年6月25日

摘要?PCB油墨包括阻焊油墨与线路油墨，伴随AIPCB产品升级，AIPCB油墨亦有显著升级。伴随AI芯片算力提升，相关PCB性能亦显著提升；AIPCB阻焊油墨有介电常数指标考核，产品与传统油墨显著不同；线路油墨向高分辨率和细线路化发展，产品亦在迭代升级。?伴随“盈利能力强”+“需求外溢”+“涨价”因素影响，国产油墨供应商迎来历史机遇。盈利能力方面，AIPCB相关油墨盈利能力显著高于其他油墨，行业增长带来供应商盈利能力增强；需求外溢方面，海外龙头供应商普遍扩产增速或显著慢于AIPCB行业增速，外溢订单或将由国内厂家承接；涨价方面，受多重因素影响，海外龙头供应商普遍涨价，行业盈利能力或进一步增强。?国内供应商近期加速导入客户，需求转折点即将到来。以容大感光为例，其高端感光干膜产品正处于导入认证阶段，已有部分客户进行初步测试及小批量试用；从客户认证到规模化供应，预计需要3-6个月；预计26H2至27H1，国产高端油墨将完成0-1转换并快速进入规模化供应，业绩转折点即将到来。?风险提示：行业需求不及预期风险、下游客户导入风险、技术风险。*

阻焊油墨：小材料、大作用，国产化加速替代010203线路油墨：细线路化为趋势，AI加速行业发展目录行业趋势：需求外溢+涨价+加速导入，国内厂商迎