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带跳扩散过程的期权定价数值解法

一、引言

期权作为金融市场中核心的风险管理与投资工具，其定价准确性直接关系到投资者的收益测算、金融机构的风险管控乃至整个市场的稳定运行。传统的布莱克-斯科尔斯定价模型基于资产价格连续扩散的假设，在平稳市场环境下能够提供较为可靠的定价结果，但现实中，资产价格常常会因突发宏观政策发布、企业重大公告、全球性金融危机等事件发生非连续的跳跃式变动，这使得连续扩散假设下的定价模型出现显著偏差（Merton,1976）。为了更贴合市场实际，默顿率先提出带跳扩散过程的期权定价模型，将资产价格的运动分解为连续的布朗运动和离散的跳跃过程两部分，大幅提升了模型对极端市场环境的适配性。然而，带跳扩散过程的期权定价模型往往不存在简洁的解析解，部分解析解也因包含复杂的无穷级数而难以直接计算，因此数值解法成为这类期权定价的核心实现路径。本文将系统梳理带跳扩散过程期权定价的核心模型基础，深入探讨主流数值解法的原理与应用，并对不同解法的性能进行对比与优化分析，为金融市场参与者提供可借鉴的定价技术参考。

二、带跳扩散过程的期权定价模型概述

（一）跳扩散过程的金融内涵与现实意义

在金融市场中，资产价格的波动并非始终遵循连续平滑的轨迹，相反，突发信息的冲击往往会导致价格在短时间内发生大幅变动，这种现象被称为“价格跳跃”。例如，某年某大型科技企业发布超预期的亏损公告后，其股票价格在一个交易